其中包括证券投资基金、上市公司股票等品种

  《投资者报》记者 尚志科

  在A股上市公司的流通股东中,随处可见基金的身影;同样,在基金持有人队伍中,也有不少上市公司赫然在列。

  截至3月29日,两市共有1067家上市公司披露年报,共449家投身证券投资业务,其中包括证券投资基金、上市公司股票等品种。通过二级市场投资基金的上市公司有29家,投资总金额42亿元,期末账面价值41.76亿元,总体上较上一年不亏不赚。

  Wind资讯同时显示,在对场内基金的持有情况上,中国人寿保险股份有限公司(下称“中国人寿”)持有总份额近112亿份,大大超过其他上市公司持有的总和。作为“险资”大哥,中国人寿在2010年底大幅增持了上证50ETF等大盘风格指数基金。这类基金,一季度受益于蓝筹股走强,表现抢眼。

  国寿大幅增持大盘ETF

  从基金已公布的年报看,在场内基金持有上,保险公司比例最大,持有44只的中国人寿依然是基金持有最大保险主力。截至2010年末,该公司合计持有基金112亿份,在持仓重点上,集中在传统封闭式基金、交易型开放式指数基金(ETF)和分级基金三大种类,较少见到货币基金、债券基金等固定收益类品种。

  与2009年年报和2010年中报相比,中国人寿持仓份额最多的依然是分级基金长盛同庆。A类和B类份额各持有10.8亿份和9.2亿份,比上一期(2010年中报,下同)各减少了8.2亿份和9.8亿份。

  2010年大盘风格指数基金都出现了惨烈下跌。3只ETF中,除易方达深100ETF微跌0.5%外,华夏上证50ETF和华安上证180ETF全年分别下跌22%和15%。例外的是,在2010年9月底时,市场纷纷传言“中国人寿申购了120亿指数基金”,10月份权重股出现全线崛起。

  巧合的是,年报数据证明了2010年下半年中国人寿大幅增持了大盘指数基金。如对华安上证180ETF的持有增加了2.5亿份,达到7.9亿份;持有易方达深证100ETF总份额为5.9亿份,比上一期大幅增加5.3亿份;对华夏上证50ETF也增持了1.9亿份,达到5.2亿份。

  ETF所跟踪的指数,行业权重结构往往具有鲜明的风格差异,如上证50ETF所跟踪的上证50指数是经典蓝筹指数;与之相似,上证180指数也是大中盘风格型指数;而深证100指数,蓝筹和成长股的比值较为均衡。

  从相对成熟产业和相对新兴产业的角度来看,中国人寿2010年下半年的操作更偏重于大盘风格。从A股市场以往特点看,震荡调整市和牛市初期,中小盘指数的表现优于大盘指数,而在类似2006、2007年的大牛市行情中,以上证50为代表的大盘指数表现更好。

  相反,对工银上证央企50ETF和华泰柏瑞红利ETF两只基金,却各减少了1100万份和1419万份,分别为4058万份和3984万份。2010年它们分别下跌了23%和21%。

  中国人寿还持有4只LOF基金,分别为国泰中小盘成长、银华内需精选、鹏华优质治理和广发小盘成长,分别持有5945万份、978万份、955万份和500万份。

  相比2010年中报,对银华内需精选大幅减持5659万份;鹏华优质治理的持有也减少了一半;对国泰中小盘成长则增加了约1200万份;另一只2010年中报持有的大成创新成长则不见踪影,换成了广发小盘成长。

  中国平安保险(集团)股份有些公司,持有16.9亿份基金,增仓3.5亿份。另有10家上市券商现身场内基金持有人。它们的持有特点各异,如中信证券持有的3只基金全为分级基金的稳健收益类份额:长盛同庆A、富国汇利分级A、银华稳进,各持有1.3亿份、1.2亿份和0.26亿份。

  2010年下跌近26%的博时超大盘ETF,遭到了海通证券与招商证券双双减持。其中海通证券减持1.5亿份,减持幅度达75%,招商证券减持1.1亿份,只剩下0.65亿份。与中国人寿一样,招商证券也在2010年下半年增持华夏上证50ETF,增持0.67亿份至2.3亿份。

  四川路桥最会炒股基

  从上市公司年报情况看,截至3月29日,共29家持有基金,持有数量和金额最多的均为兴业证券。兴业证券持有10只基金,其中9只货币型、1只为可转债基金,持有货币基金共27亿元,兴业可转债1.3亿元。

  持有主动型开放式偏股基金最多的上市公司为北京城乡。2010年末,北京城乡共持有4只A股偏股型基金和1只QDII上投摩根亚太优势。对国富弹性市值、博时主题行业和光大保德信优势持有较多,投资金额各为1000万元、1000万元和553万元,这些基金均为价值型风格。

  北京城乡2010年年报的证券投资数据显示,持有的上述6只基金报告期内合计亏损74万元。其中博时主题行业亏损最多,近100万元,不过,2011年一季度该基金上涨8%,进入偏股型基金业绩前5名。

  四川路桥是投资偏股型基金的上市公司中,为数不多眼光较准的。

  2010年持有的3只分别为:华夏优势增长、富国天合稳健优选和华夏现金增利。其中华夏优势增长从758万元增至1248万元;富国天合稳健优选从119万元升至124万元。该公司2010年年报数据显示,持有的3只基金均贡献了正收益,合计赚取263万元,其中华夏优势增长贡献了241万元。

  另两家持有偏股基金较多的上市公司为华西村和陕国投A。

  2010年末,华西村持有海富通中证100和南方策略优化各512万元和150万元,但期末账面价值各剩下419万元和146万元,在海富通中证100的投资上亏损近20%;陕国投A持有两只封——基金开元和基金通乾,投资金额各为707万元和505元,在基金开元上亏损100万元,在基金通乾上赚取286万元。

  最钟爱固定收益基金的上市公司为重庆路桥。2010年8月,重庆路桥披露公告,投资1800万元购买益民多利债券,另投资1100万元购买益民货币。值得注意的是,在2009年6月,重庆路桥刚刚将其持有的益民基金25%的股权系数转让,获的账面收益4735万元。

  基金与上市公司互持

  在上市公司投资基金中,还出现了“你中有我,我中有你”的现象。

  2010年末,博瑞传播持有兴全趋势投资787.27万份,而兴全趋势投资也持有博瑞传播913万股,占净值比例为1%。数据显示,2011年以来,博瑞传播下跌逾14%,同期兴全趋势投资下跌2%。

  博瑞传播2010年年报显示,公司于2008年上半年购入了787.27万份兴全趋势投资的份额,占公司期末证券总投资比例100%。其最初投资成本1000万元,期末账面价值只剩831万元。其中在本报告期内亏损了23万元。

  基金与上市公司间的互持,在A股市场并不稀奇。对于这种现象,业内多认为,只要相互之间持有比例不大,更多是一种巧合现象。

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